本站域名：17c06.com

作者：年巍当前，我国经济运行总体平稳，增长动力加快转换，金融风险趋于收敛。在经济面临下行压力的情况下，人民银行实施稳健的货币政策，进一步深化利率市场化改革，货币信贷平稳增长，市场利率低位运行，人民币汇率维持基本稳定……随着各项改革政策逐步实施、营商环境不断改善，我国经济增长仍然具备充足的潜力和韧性。

当然，对那些过去主要靠“销售促进”的药厂来说，可能会是重大挑战。过去那些公司的强项在目前的“药品集中采购”大趋势下，可能会变得无用武之地。（4）从业人员的筛选。制药、疫苗、生物科技等都是非常专业的行业，从业人员都应该有基本的资格门槛。未来那些“只会销售手段，但缺乏基本专业知识”的从业人员，在医药行业可能也没有舞台可以施展了。因为那些环节、那些空间、那些操作都将被集中采购压缩，通过集中采购形成了自动的优化机制。

分析称银行存贷利差的商业模式难以为继“从各大银行财报看，存贷利差依然是银行主要收入来源。由于银行存款少了，银行依赖于存贷利差的商业模式已经难以为继，银行未来将有可能面临较为巨大的盈利挑战。”江瀚认为，银行存款减少对银行业影响较大。李虹含也表示，“银行存款减少，会一定程度上引起银行恐慌。传统商业银行对吸储放贷吃利差依赖比较强，存款增速放缓意味着放贷的‘盘子’要缩小，银行势必要减少利润”。

（3）正式推出（2018年至今）在积累了大量研究成果、酝酿了成熟市场条件的基础上，2018年CDR“千呼万唤始出来”。相比于2009年的“国际板”和2015年的“战略新兴板”，2018年的CDR的政策导向更加鲜明，具体表现为：1）各方密集发声，政策预期升温。国务院、证监会、交易所、市场人士齐发声，短短3月间，来自证监会、沪深交易所、市场媒体、学界的权威声音纷纷表示CDR将很快推出，助力“独角兽”企业回归A股，营造较强市场预期。2）以成功案例促进政策落地。三六零、鸿特精密、宁德时代、富士康等“独角兽”巨头采取实际行动以借壳回归、独立上市等方式达到了了“注册制”效果，为即将以CDR方式回归A股的独角兽们开路试水。3）配套规则落地明显加快。2018年3月30日，国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》（国办发〔2018〕21号），一是明确境外注册的红筹企业可以在境内发行股票；二是推出存托凭证这一新的证券品种；三是进一步优化证券发行条件，解决部分创新企业可能存在尚未盈利或未弥补亏损的情形；四是充分考虑部分创新企业存在VIE架构、投票权差异等特殊的公司治理问题。证监会相应修改《首发管理办法》第二十六条和《创业板首发管理办法》第十一条，规定符合条件的创新企业不再适用有关盈利及不存在未弥补亏损的发行条件。

据美联储数据，目前3个月期美债收益率高出10年期收益率达30个基点，为2007年以来最大水平。这种被称为“收益率曲线倒挂”的反常状态曾多次出现在美国经济衰退前，因此被分析人士视为衰退预警信号。黄金和美债趋热，显示避险情绪高涨、市场信心滑向冰点。美国奥安达公司资深市场分析师爱德华·莫亚认为，金价涨势似乎还将继续，原因之一是人们认为全球贸易争端不会很快缓解。

责任编辑：王帅⊙林淙 ○编辑 祝建华从网络信息安全供应商，到智能网联汽车破局者，再到家电智能工厂解题方，3家颇具“智慧”气息的科创企业即将登上科创板舞台。10月17日晚，安恒信息、鸿泉物联、中国电器披露科创板上市招股意向书、上市发行安排及初步询价公告，并同步进行网下路演。